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人类历史上最伟大的一笔投资

中安股权投资2019-04-27 21:13:07

3月22日,腾讯第一大股东Naspers以405港元/股出售2%腾讯股份,套现769亿港元,持股量降至31.17%,较昨日腾讯收盘价439.4港币,折让7.8%。而这是Naspers投资腾讯十七年以来第一次减持腾讯股票,令市场震惊。 


从2001年,网大为带领MIH (Naspers子公司)3400万美金投资腾讯,最高时一度持股50%,随后因IPO等稀释到33.17%,减持后持股31.17%,截至周四收盘,腾讯总市值3.99万亿港币,折合美元5084亿,MIH所持股份市值约1584.6亿美元,加上已套现98.1亿美元,收益增长4950倍。年复合增长率64.94%。 


这绝对是人类投资史上最伟大的一笔投资,没有之一,打败了所有的专业股权投资机构。能与之媲美的,只有投资了阿里巴巴的孙正义。




巴菲特执掌伯克希尔哈萨韦公司53年来,股价从11美元涨至29.7万美元每股,涨2.7万倍,年复合增长率21.23%。 


孙正义2000年以2000万美金入股巴里巴巴,占股32%,2016年6月抛售79亿美元阿里股份,减持后,占股降至28%,截至今日盘中,阿里巴巴总市值4736.9亿美元,孙正义的软银持股1326亿美元,加上之前抛售的79亿美元,合计按1405亿美元,18年增长7千多倍,年复合增长率63.6%。 


Naspers 的腾讯往事


每个创业公司都面临过危机,腾讯也是。OICQ(qq的前身)就像一个“饿死鬼投胎”的精灵,随着用户不断增长,对服务器和技术的要求越来越高,烧钱越来越多,让初创期的腾讯陷于缺少资金、山穷水尽的困窘之中。最绝望的时候,腾讯账上只剩1万元现金。 


开源无望的情况下,马化腾及其团队动了把腾讯卖掉的念头。他们开价300万元,四处寻找买主。然而,对于这个看上去增长很快的项目,“全世界没有一个人知道它怎么挣钱”。跑遍深圳、广州、北京的马化腾,没有找到愿意出钱的人。

 

现金几乎断绝的情况下,几个创始人不得不腆着脸四处借钱,“深圳城里稍稍认识的人都被他们借了一个遍”。有朋友愿意借钱,当马化腾提出能否用腾讯的股票来还债时,他们都婉转表示了拒绝,有一位甚至慷慨地说,“你真的没钱了,不还也可以。不过我不要你的股票”。 


绝望中的腾讯,终于辗转找到了一家风险投资公司。


2000年4月,腾讯与IDG及盈科敲定了救命的220万美元天使投资。而那时,腾讯账上已经是弹尽粮绝,甚至已经等不及漫长的手续,而找中间人垫资450万元救急。这才让濒临倒闭的腾讯,起死回生。


不过好景不长,融资刚刚结束,互联网泡沫破灭席卷全球股市。


或许再晚几周,腾讯就彻底失去了融到钱的机会。从现在来看,如果不是IDG的冒险,如果不是恰好抓住了资本大门关闭钱的一线生机,腾讯可能就像大多数公司一样,倒在了成立后的前两年里。在所有的商业故事里,甚至所有的故事里,可能运气是最神秘的那一部分。一半的创业者“死”在这件事上,另一半可能就活了下去,甚至活得很好。


然而,腾讯的危机并没有过去,商业模式不被看好,快速盈利无望,烧钱太快,及全世界互联网泡沫的阴影,投资人对腾讯渐渐失去了信心。2000年底,腾讯再次出现财务危机,IDG与盈科不愿再追加投资。为了生存下去,马化腾及其团队敲遍了当时互联网大佬们的门,新浪、搜狐、雅虎中国、金蝶、联想、TOM……,却无一愿意接手。直到MIH的出现。


关于这段经历,吴晓波在《腾讯传》中有详细描述:


首先萌生退意的是IDG……


在IDG 看来,腾讯的商业模式并不受主流的